劉強東解析O2O模式：京東拓展網上超市

  京東的O2O業務將主要集中在商超，也就是油鹽醬醋、韭菜白菜等中低價生鮮上面，而并不是京東傳統起家的電子產品

　京東，在美國并非一個響亮的名字。當《第一財經日報》記者向多個美國普通股民提到中國電商“京東商城”時，他們的第一反應大都是：“你是在說阿里嗎？”

　但這并無礙京東成功上市，由于投資者的熱捧，京東最后的IPO定價達到19美元。截至上周五收盤，京東的股價為20.10美元。

　上市之后，京東將進一步擴充業務，而O2O(“線上到線下”，Online To Offline)或將成為京東未來的發力點。根據招股書，京東的O2O更像是為便利連鎖在開網店。

　“京東的O2O業務將主要集中在商超，而并不是京東傳統起家的電子產品。”在上市當日于納斯達克交易所二樓召開的新聞發布會上，京東董事長兼首席執行官劉強東在接受《第一財經日報》記者提問時直接說道。

　O2O模式只用于商超產品

　京東在招股書中稱，他在為客戶和線下商戶提供O2O方案方面條件優越。m.csdv.cn

　“京東最近在太原已經開始和一家當地線下零售連鎖進行合作試點，在我們的網站上提供他們的產品，并把他們的商品送達消費者手中。”京東招股書稱。

　在接受《第一財經日報》記者提問時，劉強東則更直接地說道，京東的O2O業務將主要集中在商超，也就是油鹽醬醋、韭菜白菜等中低價生鮮上面。這類商品，利用京東的模式，把貨先運到倉庫去，最后送貨至買家處，毛利是遠遠不能覆蓋物流成本的。

　“這樣的話(網上銷售，便利店發貨)，整個物流成本不到5元錢。我們通過技術手段能夠讓客戶一次多買幾個，買油的時候，再買瓶醋就好了。我們算下來，一單幾十元錢，這樣我們才會有盈利的可能。”劉強東告訴《第一財經日報》記者。

　當然，目前京東這方面的商業模式還頗有爭議。到底線下連鎖店是否能夠接到足夠的訂單，或者是否有利可圖還有待商榷，線上和線下業務是否會出現相互競爭左右互搏的局面也有待觀察。不過作為上市后的企業發展計劃之一。京東會運用融資來的錢發展自營生鮮板塊，從北京開始，然后擴展到其他地區。

　近期沒有再融資計劃

　對于納斯達克來說，京東無疑是一單大買賣。上市當天，記者看到，時代廣場上幾幢商務大樓的戶外巨幅廣告屏上同時顯示紅底白字JD.COM，場面非常壯觀。另外，他們還送給京東一頭大約近一米高的“金牛”，“金牛”長得和紐交所附近的那頭著名金牛雕像極為相似，預示著京東股票牛氣沖天。

　然而，京東同時也表示，近期內沒有進一步融資的計劃。

　“我們這次IPO，融資額相當于新股的10%，比一般公司融資額要低，這是因為我們現金流很好，我們給供應商的賬期是39天，同類公司的供應商賬期都要90～150天。我們現在賬上現金等價物有約30億美元，又上市融資30億美元以上，不缺錢，因此短期沒有融資計劃。”劉強東告訴《第一財經日報》記者。

　“高速增長的創業公司，最大風險是內部失控，所以必須保證創始人對公司有控制，才能一心一意地發展公司。”劉強東說。

　招股書顯示，京東2014年第一季度計入一筆36.70億元，約合6.06億美元股權支出，這筆股權主要是京東董事會授予京東當時的CEO劉強東9378萬股限制股。劉強東在會上強調這是“上市前，股東、董事認可我的工作，給了我一個大禮包”。這大概是董事會最后一次可以決議什么事情了，因為上市之后，劉強東將擁有對公司絕對的控制權。只有他才可以向董事會進行提議。根據招股書的說明，劉強東擁有公司18.8%的股份，但是他可以把股份自由地轉化為擁有相當于普通A類股20倍投票權的B類股票。根據招股書，依靠AB股的結構，劉強東在公司擁有83.7%的投票權。沒有他的同意，董事會想再送他一個禮包都做不到。

　在京東上市的贏家除了劉強東外，今日資本也算一個。目前今日資本在京東還有7.8%左右的份額。今日資本較早參與了京東項目，以上市后京東約280億美元市值來看，即使3000萬美元的投入，也有21億美元左右的持股價值。而今日資本總裁徐新告訴《第一財經日報》：“今日資本沒有投資阿里巴巴(滾動資訊)，并且長期看好京東，目前不準備拋售手中的京東股票。”